Стратегия Astrum на апрель 2011 года: покупать после снижения рисков

11.04.2011 16:44

PDF, 1 013 kb, 27 стр.

Рыночная конъюнктура:

Уход инвесторов из акций развивающихся стран сменился притоком
Влияние японского землетрясения на рынки невелико, и инвесторы уже отыграли этот негатив
Проблемы европейских долгов и повышения процентных ставок носят второстепенный характер
В центре внимания в апреле: сезон корпоративных отчетов
Мир вошел в стадию ухудшения прогнозов, которая вскоре обернется противоположной тенденцией
Международные инвесторы сохраняют позитивный взгляд на рынок акций в 2011 году
Без учета недавнего ралли Укрнафты украинский рынок не выглядит переоцененным по отношению к зарубежным

Инвестиционная стратегия:

Мы сохраняем наши ожидания: в 2011 году рост украинского рынка акций составит 30-50%
При этом ближайшие недели сопряжены с повышенными рисками в связи с преобладанием негативного новостного фона на мировых рынках
Мы рекомендуем воздержаться от агрессивного наращивания позиций в акциях на текущих уровнях
Мы видим высокую вероятность появления в апреле новой благоприятной точки входа в акции
Целесообразно сохранять около 20% портфеля в наличных средствах — как для возможности хеджирования с помощью инструментов срочного рынка, так и для возможности оперативно реструктурировать инвестиционный портфель

Объекты инвестирования:

В горно-металлургическом комплексе нашими лучшими рекомендациями остаются акции сырьевых компаний. На текущий момент мы видим, что самые надежные инвестиционные идеи сосредоточены в акциях производителей железорудного сырья SGOK, PGOK и CGOK
В машиностроении мы обращаем внимание инвесторов на завершение приватизационного конфликта по LTPL, что высвобождает высокий потенциал роста акций данного эмитента на сильных фундаментальных показателях
Акции KVBZ также сохраняют существенный потенциал роста благодаря высокой динамике производства компании и ожидаемому продолжению роста цен на грузовые вагоны